Ratio actual: definición
El radio actual o coeficiente de capital de trabajo es una relación entre los activos corrientes y los pasivos corrientes dentro de una empresa. En otras palabras, se define como el activo circulante total dividido por el pasivo circulante total.
El coeficiente circulante es uno de los coeficientes más antiguos utilizados en el análisis de liquidez. Mide el número de veces que se pueden pagar los pasivos corrientes utilizando los activos corrientes disponibles de la empresa.
Razón actual: explicación
La razón corriente relaciona los activos corrientes de la empresa con sus pasivos corrientes. Esta relación se diseñó para ayudar a los responsables de la toma de decisiones a la hora de determinar la capacidad de una empresa para pagar sus pasivos corrientes con sus activos corrientes.
Los activos corrientes son efectivo o activos que se espera que se conviertan en efectivo durante el año en curso. Por otro lado, los pasivos corrientes son los que se deben pagar dentro del año en curso.
Fórmula para la relación actual
La razón corriente se calcula utilizando la fórmula que se muestra a continuación.
El numerador generalmente incluye activos como efectivo, valores negociables a corto plazo, deudores diversos (cuentas por cobrar), acciones (inventarios) y gastos pagados por anticipado.
El denominador, por su parte, incluye acreedores diversos (Cuentas por pagar), dividendos, impuestos adeudados y préstamos bancarios a corto plazo.
Los acreedores generalmente consideran satisfactoria una razón corriente de 2: 1. Sin embargo, no deberían depender demasiado del coeficiente corriente.
Esto se debe a que es posible manipular los activos corrientes de una empresa al final del período contable para producir un índice que pueda satisfacer a los acreedores, mientras que en realidad debilita la posición de liquidez inmediata de la empresa.
Por ejemplo, las posiciones de liquidez de las empresas X e Y se muestran a continuación.
La empresa X tiene una mejor razón corriente en comparación con la empresa Y.
Sin embargo, un examen de la composición de los activos corrientes revela que el efectivo total y los deudores de la Compañía X representan sólo un tercio del total de los activos corrientes.
Por el contrario, en el caso de la empresa Y, el 75% del activo circulante está compuesto por estos dos recursos líquidos.
Por lo tanto, la capacidad de la Compañía Y para cumplir con sus obligaciones actuales no puede considerarse de ninguna manera peor que la de X.
Es importante señalar aquí que la Compañía X puede mejorar aún más su coeficiente circulante mediante una ligera manipulación (es decir, si utiliza el efectivo de $ 80 000 disponible para pagar los pasivos circulantes, el coeficiente circulante se puede mejorar aún más en esa medida).
La nueva relación sería:
La razón corriente es un indicador aproximado del grado de seguridad con el que se puede otorgar crédito a corto plazo a la empresa.
Generalmente, se asume que cuanto mayor sea la razón circulante, mejor será la posición de los acreedores debido a la mayor probabilidad de que las deudas se paguen a su vencimiento.
Un coeficiente circulante elevado no beneficia a los intereses de los accionistas. Esto se debe a que podría significar que la empresa mantiene un saldo de efectivo excesivo o ha invertido en exceso en cuentas por cobrar e inventarios.
Incluso desde el punto de vista de los acreedores, un coeficiente circulante elevado no es necesariamente una salvaguardia contra el impago de las deudas.
Esto se debe a que una razón circulante alta representa dos cosas: un exceso de efectivo o su equivalente en relación con las necesidades actuales o una preponderancia de activos circulantes que tienen baja liquidez.
Por lo tanto, es necesario que un analista, además de tomar nota de cualquier escaparate que pueda haber realizado una empresa, considere lo siguiente antes de sacar conclusiones:
- Distribución de activos circulantes
- Tipos de negocios (¿manufactura o minorista?)
- Condiciones otorgadas por los acreedores a la empresa y por la empresa a los clientes
Expresando la razón actual
La razón corriente se puede expresar de cualquiera de las tres formas siguientes, pero el enfoque más popular es expresarla como un número. A continuación se ofrece una descripción general de los tres enfoques.
Expresado como una proporción
La primera forma de expresar la razón corriente es expresarla como una proporción (es decir, pasivo corriente a activo corriente). En este caso, los pasivos corrientes se expresan como 1 y los activos corrientes se expresan como cualquier cifra proporcional a la que lleguen.
Por ejemplo, si los pasivos circulantes son $ 40 000 y los activos circulantes son $ 60 000, la razón circulante sería: $ 40 000: $ 60 000 o 1: 1,5.
Expresado como un número
A esto se llega dividiendo los activos corrientes por los pasivos corrientes.
Por ejemplo, si los activos corrientes totales de una empresa son $ 90 000 y sus pasivos corrientes son $ 72 000, su razón corriente es $ 90 000 / $ 72 000 = 1,25.
Si la razón circulante de una empresa es 1 o más, significa que tiene más activos circulantes que pasivos circulantes (es decir, capital de trabajo positivo).
Sin embargo, si el coeficiente circulante de una empresa es inferior a 1, muestra que tiene más pasivos circulantes que activos circulantes (es decir, capital de trabajo negativo). Se dice que una empresa de este tipo es una empresa que cotiza en exceso.
Es probable que las empresas que cotizan en exceso se enfrenten a dificultades sustanciales para cumplir con sus obligaciones diarias.
Expresado como porcentaje
La razón corriente expresada como porcentaje se obtiene mostrando los activos corrientes de una empresa como porcentaje de sus pasivos corrientes.
Por ejemplo, si los activos corrientes de una empresa son de $ 80 000 y sus pasivos corrientes son de $ 64 000, su razón corriente es del 125%.
Si una empresa tiene un coeficiente de liquidez del 100% o superior, esto significa que tiene un capital de trabajo positivo. Una razón corriente de menos del 100% indica capital de trabajo negativo.
Calculadora de razón corriente
Ejemplo
La razón corriente para Sample Limited se calcula de la siguiente manera:
Relación actual = 490.000 / 185.000 = 2,65: 1
Como se muestra arriba, la razón circulante de la compañía es 2.65: 1. En otras palabras, por cada dólar de pasivo circulante, hay $ 2.65 en activo circulante. Entonces, una razón de 2.65 significa que Sample Limited tiene efectivo más que suficiente para cumplir con sus obligaciones inmediatas.
Hubo un tiempo en que existía una vieja regla empírica de que la relación de corriente debería ser de al menos 2: 1 para proporcionar el margen de seguridad adecuado. Sin embargo, algunas industrias pueden requerir más o menos.
En la práctica real, la razón corriente tiende a variar según el tipo y la naturaleza del negocio. Todo es relativo en el mundo financiero y no hay normas absolutas.