Ratio de cobertura de intereses (ICR): definición
El Porcentaje de cobertura de intereses (ICR) indica qué tan bien una empresa puede atender sus préstamos a largo plazo. La ICR se calcula dividiendo la utilidad neta (antes de deducir los intereses) por el total de gastos por intereses.
La ICR se expresa en tiempos. El tiempo de interés ganado o ICR es una medida de la capacidad de una empresa para cumplir con los pagos de su deuda.
El ICR también se conoce como el ratio de servicio de la deuda o ratio de cobertura de servicio de la deuda. Puede calcularse como EBIT o EBITDA dividido por el gasto total por intereses de la empresa.
Ratio de cobertura de intereses: explicación
El índice de cobertura de intereses (ICR) es un índice importante y muy estudiado. Esto es especialmente cierto cuando los préstamos son altos en relación con los fondos de los accionistas.
Esta situación, conocida como muy adaptada, se explica aquí. También es particularmente significativo cuando el cargo por intereses es alto en relación con las ganancias.
Obviamente, una empresa que no puede pagar sus intereses tiene serios problemas y es posible que no pueda continuar, al menos no sin una nueva inyección de fondos.
La ICR es la ganancia antes de intereses e impuestos dividida por el cargo por intereses. Cuanto mayor sea la proporción, más fácilmente la empresa podrá pagar el cargo por intereses.
Interpretación del índice de cobertura de intereses
Si el índice de cobertura de intereses (ICR) de una empresa es alto, muestra que los pagos de intereses no son una parte importante de los gastos totales de la empresa. Por lo tanto, es probable que la empresa pueda atender cómodamente sus pagos de intereses.
Sin embargo, si el ICR es bajo, significa que incluso una pequeña caída en el nivel de operaciones de la empresa puede dificultar el pago de intereses para la empresa. Por esta razón, los prestamistas prestan mucha atención a la ICR.
Una empresa altamente orientada (es decir, una empresa con un alto nivel de préstamos), generalmente tendrá una ICR baja. Por el contrario, una empresa de baja velocidad generalmente tendrá una relación alta.
Fórmula para calcular el índice de cobertura de intereses
La fórmula para el índice de cobertura de intereses (ICR) se escribe de la siguiente manera:
En esta fórmula, las variables son:
- Ganancias antes de intereses e impuestos: El beneficio operativo de la empresa
- Gastos de interés fijo: Intereses pagaderos sobre préstamos (por ejemplo, bonos, préstamos, etc.)
Ejemplo 1
La siguiente información se extrajo del estado de resultados de John Trading Company:
- Gastos por intereses: $ 25,000
- Ganancias antes de intereses e impuestos: $ 300,000
Requerido: Calcule el índice de cobertura de intereses (ICR) de John Trading Company.
Solución
Índice de cobertura de intereses = Ganancias antes de intereses e impuestos / Gastos por intereses fijos
= $ 300 000 / $ 25 000
= 12 veces
Las ganancias son 12 veces mayores que los gastos por intereses en John Trading Company. Esto demuestra que la empresa puede cubrir cómodamente los pagos por intereses de sus préstamos.
Ejemplo 2
Suponga que recibe los siguientes datos sobre la empresa X:
- Ingresos = $ 20 000 000
- Costo de los bienes vendidos = $ 10,000,000
- Los gastos de explotación:
- Salarios = $ 220,000
- Renta = $ 500,000
- Servicios públicos = $ 300,000
- Depreciación = $ 150,000
- Gastos por intereses = $ 3,000,000
Requerido: Elaborar el estado de resultados de la empresa y calcular el índice de cobertura de intereses (ICR).
Solución
El estado de resultados de la Compañía X se muestra a continuación.
* El gasto anual por impuesto sobre la renta de la empresa es del 20%.
