Acciones en tesorería: Definición
Acciones de tesorería es el capital social propio de la corporación, ya sea común o preferente, que ha sido emitido y posteriormente readquirido por la firma, pero no cancelado.
Autocartera: Explicación
Dichas acciones, que se mantienen en la tesorería corporativa, pierden su derecho a votar, recibir dividendos o recibir activos en el momento de su liquidación.
Al calcular las ganancias por acción (UPA), las acciones en tesorería no se consideran en circulación y deben deducirse al determinar el número promedio ponderado de acciones en circulación.
Las acciones de acciones de tesorería son propiedad de la sociedad emisora, que no puede ejercer ningún derecho de propiedad aparte del derecho a venderlos.
Con la excepción del posible impacto en la cantidad de capital legal, estas acciones son, en esencia, las mismas que las acciones no emitidas y generalmente deben contabilizarse bajo ese supuesto.
Razones para la adquisición de acciones propias
Hay una serie de razones comerciales válidas por las que una empresa puede readquirir su propio capital social. Específicamente, una empresa puede necesitar adquirir acciones adicionales para los siguientes propósitos:
- Para opciones sobre acciones para empleados o planes de bonificación
- Para fusiones y adquisiciones
- Para respaldar el precio de las acciones
- Para aumentar las ganancias por acción (EPS)
- La empresa puede creer que las acciones son una buena inversión.
La junta directiva de una corporación puede decidir adquirir acciones en tesorería por varias razones. Una razón para esta acción es obtener acciones para la reemisión cuando todas las acciones autorizadas estén emitidas y en circulación.
Al comprar acciones de los accionistas, la corporación puede usarlas, por ejemplo, como parte de la compensación a los ejecutivos sin tener que atravesar las dificultades legales de enmendar los Estatutos para permitir la emisión de acciones adicionales.
Muchas corporaciones también adquieren acciones en tesorería como una forma de invertir en fondos corporativos.
Por ejemplo, el consejo de administración puede creer que el mercado de capitales ha infravalorado las acciones de la empresa y, en consecuencia, decidir que vale la pena invertir fondos en autocartera. Esta práctica está sujeta a limitaciones legales.
Primero, la cantidad de acciones en tesorería generalmente está limitada por la ley estatal al saldo de las ganancias retenidas.
En segundo lugar, las leyes de valores restringen la cantidad de compras y ventas por parte de la junta debido al potencial de manipulación, así como su acceso a información privilegiada que no está disponible para el público.
En tercer lugar, las responsabilidades fiduciarias de la junta requieren que proteja los intereses de todos los acreedores y accionistas de manera que no se gaste una cantidad excesiva de fondos para obtener acciones.
También se adquieren acciones en tesorería para retirar las acciones de uno o más accionistas. En un extremo, algunos accionistas influyentes pueden decidir que les gustaría tener el control exclusivo sobre la corporación comprando a los demás.
Este proceso de privatización a menudo se logra mediante la compra de acciones en tesorería porque se utilizan fondos corporativos en lugar de los recursos personales de los accionistas supervivientes.
Otra razón para adquirir acciones en tesorería existe para las corporaciones cuyas acciones no se negocian de forma activa. En estos casos, la junta puede acomodar a los accionistas acordando comprar sus acciones cuando deseen liquidar sus participaciones.
Contabilidad de acciones en tesorería
Las acciones en tesorería no se consideran un activo; es una reducción del capital contable. Tampoco una empresa puede registrar un débito en la venta posterior de acciones propias.
Cualquier diferencia entre el precio de readquisición y el precio de venta es un aumento en el capital pagado (si las acciones se vendieron con una ganancia) o una disminución en el capital pagado y / o ganancias retenidas (si las acciones se vendieron con una pérdida) .
Finalmente, ninguna acción en tesorería de la corporación tiene derecho a dividendo o voto.
Registro de la compra de acciones propias
Para mostrar cómo se registra la compra de acciones propias, suponga que la sección de capital contable del balance general de Linefsky Corporation al 30 de septiembre de 2019 es la siguiente:
El 1 de octubre, la corporación recompró 1,000 acciones de sus acciones ordinarias a $ 24 por acción. Esta transacción se registra debitando la cuenta de capital contable (es decir, acciones en tesorería) y acreditando en efectivo el costo de la compra de la siguiente manera:
Inmediatamente después de esta compra, la sección de capital contable de Linefsky Corporation apareció de la siguiente manera:
Como muestra este balance parcial, las autocarteras no se registran como un activo sino como una partida negativa en el capital contable. El efecto de la transacción es reducir tanto los activos como el capital contable en $ 24,000.
La corporación puede vender sus acciones en tesorería en cualquier momento. La reventa posterior puede estar por encima o por debajo de su precio de recompra. Sin embargo, en ningún caso se ve afectado el resultado neto del período actual.
Registro de reventa por encima del costo
Cuando las acciones en tesorería se revenden por encima de su costo, se carga en efectivo la totalidad de los ingresos.
Las acciones en tesorería se abonan por el costo total de las acciones vendidas, y la cuenta de capital pagado adicional de la venta de acciones en tesorería por encima del costo se acredita por la diferencia.
La cuenta de Capital Pagado Adicional se acredita por la ganancia económica porque las reglas contables y fiscales actuales no permiten que las corporaciones registren una ganancia y, de esta manera, aumentan las ganancias retenidas negociando con sus propias acciones.
Para demostrarlo, continuemos con el ejemplo de Linefsky Corporation presentado anteriormente en este artículo.
Suponga que el 29 de noviembre de 2019, 500 acciones de tesorería compradas a $ 24 por acción se vendieron a $ 30 por acción. Para registrar esta venta, Linefsky Corporation realiza la siguiente entrada:
Registro de reventa por debajo del costo
Si las acciones de tesorería se revenden por debajo del costo, se producirá una pérdida económica. Esta pérdida no afecta los resultados del período actual, pero reduce el saldo acreedor en la cuenta de capital pagado que resultó de otras transacciones de autocartera.
Si no hay transacciones previas con acciones propias, si el saldo en esta cuenta de capital pagado no es lo suficientemente grande para cubrir la pérdida, o si no hay otra cuenta de capital pagado de la misma clase de acciones, las ganancias retenidas se cargan .
Para ilustrarlo, suponga ahora que las 500 acciones restantes de autocartera se revenden el 24 de diciembre a $ 15 por acción. Se hace la siguiente entrada para registrar esta venta:
En este caso, el capital pagado por la venta de acciones en tesorería por encima del costo se debita solo $ 3,000 (es decir, el saldo en esta cuenta que resultó de la reventa anterior).
La diferencia restante de $ 1,500 de la pérdida económica de $ 4,500 se carga al capital pagado por la venta de acciones ordinarias por encima del valor nominal. Si no hubiera habido un saldo acreedor en esta cuenta, la diferencia se debió a las ganancias retenidas.
Restricciones de ganancias retenidas y acciones en tesorería
Al igual que los dividendos en efectivo, las compras de acciones en tesorería devuelven efectivo a los accionistas.
La diferencia esencial entre dividendos y acciones de tesorería es que todos los accionistas reciben efectivo cuando se emiten dividendos, pero solo los accionistas que revenden las acciones a la corporación reciben efectivo de las transacciones de acciones de tesorería.
Por lo tanto, una forma en que la corporación puede evitar las restricciones de dividendos es comprar acciones de tesorería. Como resultado, cuando los acreedores exigen restricciones sobre el pago de dividendos, a menudo también exigen restricciones sobre la compra de acciones en tesorería.