Explicación
Una corporación puede emitir acciones a cambio de un activo operativo (tangible e intangible). Existen dos enfoques utilizados para determinar el costo de un activo obtenido en este tipo de adquisición.
El primer enfoque utiliza el valor entregado por la empresa para determinar el costo del activo. Este monto constituye el valor perdido por no vender las acciones y es igual a su valor de mercado menos los costos de emisión.
El segundo enfoque supone que el nuevo accionista tiene derechos equivalentes al valor justo de mercado del activo.
Si el valor de mercado de las acciones es incierto, los defensores del enfoque del «valor entregado» sustituyen el valor recibido por la corporación como una mejor aproximación.
Por el contrario, si el valor del activo no se conoce con certeza, los defensores del enfoque del “valor recibido” sustituyen el valor de mercado de las acciones emitidas como una mejor aproximación.
Por tanto, ambas posiciones son pragmáticamente iguales. Ambos dan como resultado el uso del valor de las acciones o del activo, lo que sea más seguro.
Si ninguna cifra se conoce con certeza, todo lo que se puede hacer es registrar una cifra estimada. Es posible que esto deba revisarse en el futuro si se dispone de mejor información.
Sin embargo, una breve reflexión debería indicar que sería inusual que un comprador y un vendedor llegaran a un acuerdo sobre un intercambio sin tener una idea del valor de los activos o acciones.
Ejemplo
Como ejemplo de una transacción de acciones, suponga que una empresa emite 1.000 acciones de acciones ordinarias a la par de $ 5 para obtener un activo por valor de alrededor de $ 12.000.
Si no existe una medida confiable del valor de mercado de las acciones (aparte de esta transacción), la entrada sería:
Por otro lado, si se hubieran producido transacciones válidas recientemente (estableciendo así un valor de mercado de, por ejemplo, $ 11,50 por acción), la entrada sería:
Si las acciones se venden en el mercado, la entrada neta sería inferior a $ 11,50 por acción debido a los honorarios legales y de corretaje.
Por esta razón, si planea usar el valor de la acción como medida, debe modificarlo para reflejar los costos de emisión. El activo también debe registrarse a un costo menor.
