El arbitraje es el acto de comprar y vender un activo en diferentes mercados para aprovechar las diferencias de precio en esos mercados. Cuando hay varias partes involucradas en arbitraje de manera continua, el precio cotizado en múltiples mercados tiende a converger hasta que las diferencias de precios ya no permiten una ganancia de arbitraje. Por ejemplo, una persona descubre que se puede comprar un velero en Seattle por € 50 000 y venderlo en Miami por € 80 000. El costo de transportar el velero a Miami es de € 10,000, por lo que existe la oportunidad de obtener una ganancia de arbitraje de € 20,000 por velero. El concepto de arbitraje prevalece especialmente en los mercados financieros, donde los sistemas de comercio automatizados detectan anomalías en los precios casi instantáneamente y crean transacciones de arbitraje para beneficiarse de ellas.