Cautiverio se emiten a valores que no sea el valor nominal (es decir, por encima o por debajo de su valor nominal).
Si la tasa de interés del mercado prevaleciente está por encima de la tasa establecida, los bonos serán emitido con descuento. Por el contrario, si la tasa de interés vigente está por debajo de la tasa establecida, los bonos se emitirán con una prima.
Contabilización de bonos emitidos con descuento
Para ilustrar la emisión de bonos con descuento, suponga que el 2 de enero de 2020, Valenzuela Corporation emite bonos por $ 100,000, a 5 años y 12% de plazo. El interés del 6% se paga semestralmente el 2 de enero y el 1 de julio.
Los bonos se emiten cuando la tasa de interés vigente en el mercado para dichas inversiones es del 14%. Por lo tanto, los bonos se emiten con un descuento para obtener un rendimiento del 14%. Esta tasa también se llama tasa de interés efectiva.
Con base en esta tasa efectiva, los bonos se emitirían a un precio de 92,976 o $ 92,976.
La entrada de diario para registrar los bonos de Valenzuela se muestra como:
Como ilustra esta entrada, se debita efectivo por los ingresos reales recibidos y los bonos a pagar se abonan por el valor nominal de los bonos. La diferencia de $ 7,024 se carga en una cuenta denominada Descuento en bonos a pagar.
La cuenta de Descuento de Bonos por Pagar es una cuenta de contra-pasivo en el sentido de que se compensa con la cuenta de Bonos por Pagar en el balance para llegar al valor neto contable de los bonos.
A modo de ilustración, un balance elaborado el 2 de enero de 2020, inmediatamente después de la emisión de los bonos, mostraría lo siguiente en la sección de pasivo a largo plazo:
Uso del valor presente para determinar los precios de los bonos
Esta sección explica cómo utilizar técnicas de valor presente para determinar los precios de los bonos.
Dada la tasa de interés vigente en el mercado, la tasa de interés declarada o cupón y la fecha de vencimiento, los precios de los bonos se pueden calcular utilizando técnicas de valor presente.
Cuando se emiten bonos, el prestatario acepta realizar dos tipos diferentes de pagos: una anualidad compuesta por los pagos futuros de intereses en efectivo y una única cantidad futura que constituye el valor de vencimiento del bono.
Los inversores racionales no pagarían más que el valor presente de estos dos flujos de efectivo futuros, descontados a la tasa de rendimiento deseada.
El precio de emisión de $ 92,976 se calcula en la tabla anterior.
Como muestra la tabla, el precio de emisión está compuesto por el valor presente del pago al vencimiento de $ 100,000 descontado al 7% por 10 períodos, y el valor presente de los pagos semestrales de intereses en efectivo de $ 6,000 ($ 100,000 x .06), también descontados. a las 7%.
Los períodos se utilizan porque los bonos a 5 años pagan intereses semestralmente.
La tasa de descuento es el rendimiento semestral o una tasa efectiva del 7%. Vale la pena recordar que la anualidad de $ 6,000, que es el pago de intereses en efectivo, se calcula sobre la tasa de cupón semestral real del 6%.
Los prestatarios y los inversores no necesitan hacer estos cálculos. Se encuentran disponibles varias tablas de bonos que determinan los precios correctos a diferentes tasas de rendimiento y fechas de vencimiento.
Naturaleza de la cuenta de descuento
Es importante comprender la naturaleza de la cuenta de descuento en bonos por pagar. En efecto, el descuento debe considerarse como un gasto de interés adicional que debe amortizarse durante la vida del bono.
Recuerde que el bono se emitió con descuento porque la tasa establecida estaba por debajo de la tasa de mercado.
Los tenedores de bonos reciben solo $ 6,000 cada 6 meses, mientras que inversiones comparables que rinden 14% pagan $ 7,000 cada 6 meses ($ 100,000 x 0.07).
El descuento de $ 7,024 representa el valor presente de la diferencia de $ 1,000 que los tenedores de bonos no están recibiendo durante cada uno de los siguientes 10 períodos de interés (interés de 5 años pagado semestralmente).
Esencialmente, la compañía incurre en el interés adicional, que asciende a $ 7,024, en el momento de la emisión al recibir solo $ 92,976 en lugar de $ 100,000.
Sin embargo, debido al concepto de contrapartida, este costo de $ 7,024 no puede contabilizarse como gasto cuando se emiten los bonos, sino que debe amortizarse durante la vigencia del bono.
Como resultado de la emisión de los bonos con descuento, el gasto total por intereses incurrido por Valenzuela Corporation durante los 5 años de vida del bono es de $ 67,024, que se calcula de la siguiente manera:
Otra forma de ver esto es examinar la diferencia entre el efectivo que la empresa finalmente reembolsará a los tenedores de bonos y lo que recibió en el momento de la emisión. Este cálculo es:
Amortización del descuento
El descuento de $ 7,024 debe cancelarse o amortizarse durante la vigencia del bono. Hay dos métodos disponibles para hacer esto: el método de línea recta y el método de interés efectivo.
El método de interés efectivo es conceptualmente preferible y los pronunciamientos contables requieren su uso a menos que no exista una diferencia significativa en la amortización periódica entre este y el método de línea recta.
Sin embargo, el método de línea recta es fácil de aplicar y comprender. Por esta razón, vale la pena examinarlo primero para ayudarlo a comprender los conceptos básicos.
