¿Qué son los futuros de divisas?
Un contrato de futuros de divisas es un contrato para comprar o vender divisas a un precio específico en una fecha futura. Este contrato se utiliza para protegerse contra el riesgo cambiario fijando el precio al que se puede obtener una moneda. Un contrato de futuros se negocia en una bolsa, por lo que tiene una cantidad estándar, una fecha de vencimiento y reglas de liquidación. Se requiere un depósito inicial en una cuenta de margen para iniciar un contrato de futuros. Luego, el contrato se revaloriza (se ajusta al mercado) cada día, y si las pérdidas acumuladas agotan la cuenta de margen, se requiere que una empresa agregue más fondos a la cuenta de margen. Si la empresa no responde a una llamada de margen, el intercambio cierra el contrato.
Los futuros de divisas se negocian con mayor frecuencia en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME), donde las operaciones se centran principalmente en los tipos de cambio entre las principales monedas, con volúmenes de negociación mucho más bajos en contratos que involucran monedas de mercados emergentes.
Dado que los contratos de futuros están estandarizados, es posible que no coincidan exactamente con el momento y los montos de una transacción subyacente que se está cubriendo, lo que puede dar lugar a una cobertura excesiva o insuficiente. Por ejemplo, una empresa puede necesitar cubrir un recibo proyectado de 550,000 libras y el contrato de futuros relacionado solo se negocia en unidades de 100,000 libras. Si es así, la compañía puede sub-cobertura vendiendo cinco contratos (que cubre 500,000 libras), o sobre-cobertura vendiendo seis contratos (que cubre 600,000 libras). Además, la fecha de vencimiento estándar en un contrato de futuros probablemente diferirá de la fecha de terminación de la transacción subyacente, lo que expone a la empresa al riesgo de tipo de cambio durante los días en que no hay una posición de cobertura.
Sin embargo, dado que estos contratos se negocian en una bolsa, es más fácil negociarlos que los contratos a plazo, lo que permite al personal de tesorería deshacer fácilmente una posición de cobertura antes de su fecha de liquidación normal.
En un contrato a plazo, el banco incluye una tarifa de transacción en el contrato. En un contrato de futuros, un corredor cobra una comisión para ejecutar el trato.
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