¿Qué es la regla de prioridad absoluta?
La prioridad absoluta es la regla que establece que los reclamos garantizados se pagan en su totalidad antes que los reclamos menores cuando se liquida una corporación. Para ampliar aún más el concepto, a los accionistas solo se les paga después de todos los acreedores, ya que el capital social se considera el valor residual del negocio. Esta regla se aplica en una bancarrota del Capítulo 7, para determinar qué parte de los activos netos de una empresa se distribuirá a cada reclamante. Cuando, en cambio, la empresa se reorganiza en una presentación del Capítulo 11 (para que continúe en funcionamiento después de salir de la quiebra), la regla de prioridad absoluta no se sigue tan rígidamente, como se indica en las siguientes situaciones:
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La retención de empleados. Se puede ofrecer a los empleados acciones de la empresa como bonificación de retención; de lo contrario, existe un mayor riesgo de rotación entre los empleados clave, lo que daña el valor del negocio.
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Cooperación de accionistas. Algunos accionistas pueden apoyar activamente las operaciones del deudor o pueden retrasar la aceptación de un plan de quiebra mediante impugnaciones legales. Si es así, los acreedores pueden permitir que los accionistas retengan parte de su propiedad en el negocio a cambio de su cooperación para apoyar a la entidad.
En estos casos, se valida una violación de la regla de prioridad absoluta, siempre y cuando la clase de acreedores no garantizados vote para apoyar el plan de quiebra. Si la regla de prioridad absoluta se infringe de manera atroz (por ejemplo, pagando más a los accionistas que a los acreedores no garantizados), espere que una o más de las clases de acreedores impugnen el asunto en los tribunales.
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