La deuda convertible es un bono corporativo que se puede convertir en acciones ordinarias del emisor. En esencia, es un bono con una opción sobre acciones integrada. Este arreglo beneficia al emisor, porque los inversores aceptarán una tasa de interés más baja a cambio de la función de conversión. El riesgo a la baja para el emisor es que los bonos se convertirán en acciones, lo que puede reducir los intereses de propiedad de los accionistas existentes y también puede reducir la cantidad informada de ganancias por acción.
Los inversores aprovechan la función cuando el precio de las acciones del emisor aumenta hasta el punto en que convertir y luego vender las acciones dará como resultado una ganancia. Esta también es una inversión de bajo riesgo para los inversionistas, ya que el peor escenario es que continúen recibiendo pagos de intereses y, finalmente, el emisor reembolsará sus bonos.
La conversión de deuda a capital se lleva a cabo a un índice de conversión predeterminado, que puede ser aplicable solo dentro de un cierto rango de fechas. La conversión no es obligatoria: un tenedor de bonos puede optar por no convertir en acciones, incluso cuando la conversión resulte en una ganancia.
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