Fórmula de la relación de Treynor | Ejemplo | Análisis
La relación de Treynor, a veces denominada relación recompensa / volatilidad, es una fórmula de evaluación de riesgos que mide la volatilidad en el mercado para calcular el valor de un riesgo ajustado de inversión. En otras palabras, es una ecuación financiera que utilizan los inversores para calcular el riesgo de determinadas inversiones teniendo en cuenta la volatilidad del mercado.
El propósito de este índice financiero es ajustar todas las inversiones para la volatilidad del mercado y el riesgo asociado con él en un esfuerzo por comparar las inversiones en función de su desempeño en lugar de factores de mercado. Por ejemplo, muchas inversiones aumentan de valor simplemente porque el mercado es inestable. Esto no significa que la inversión sea buena o que la empresa esté funcionando bien. Simplemente significa que el mercado tiene altibajos. Treynor intenta cambiar eso colocando todas las inversiones en la misma llanura libre de riesgos.
Esta ecuación es similar al método del índice de Sharpe para evaluar el riesgo y la volatilidad en el mercado con una excepción principal. El método Treynor utiliza la beta de la cartera de inversiones como medida del riesgo. Al comparar la beta de la inversión con la volatilidad de todo el mercado de valores, los inversores pueden aprovechar el riesgo asociado con la inversión.
Las acciones con una beta mayor que uno tienden a aumentar y disminuir su valor más rápido y más rápidamente que las acciones con una beta menor a uno. Echemos un vistazo a cómo calcular la relación de Treynor.
Fórmula
La fórmula del índice de Treynor se calcula dividiendo la diferencia entre el rendimiento promedio de la cartera y el rendimiento promedio de la tasa libre de riesgo por la beta de la cartera.
Esta es una ecuación bastante simple cuando comprende todos los componentes. Así es como se ven cada uno de ellos:
- Ri = retorno de la inversión
- Rf = la tasa de rendimiento libre de riesgo
- B = la beta de la cartera
Ri representa el rendimiento real de las acciones o la inversión. Rf representa la tasa que una inversión libre de riesgo como las letras del tesoro está dispuesta a pagar. B representa la volatilidad de la cartera de inversiones en comparación con el mercado en su conjunto.
Análisis
Los inversores y analistas utilizan este cálculo para comparar el rendimiento de diferentes oportunidades de inversión al eliminar el riesgo debido al componente de volatilidad de cada inversión. Al cancelar los efectos de este riesgo, los inversores pueden comparar el rendimiento financiero de cada fondo o inversión.
Por ejemplo, un administrador de fondos podría tomar mejores decisiones de inversión para la rentabilidad a largo plazo, pero otro fondo lo supera en el corto plazo debido a las fluctuaciones del mercado hacia arriba y hacia abajo. El cálculo de Treynor cancela esta inestabilidad del mercado para mostrar qué administrador de fondos está realmente tomando mejores decisiones y creando una inversión fundamentalmente más rentable.