Fórmula del índice de rotación de activos fijos | Ejemplo
¿Qué es la rotación de activos fijos?
Definición: El índice de rotación de activos fijos es un índice de eficiencia que mide el rendimiento de una empresa sobre su inversión en propiedad, planta y equipo comparando las ventas netas con los activos fijos. En otras palabras, calcula la eficiencia con la que una empresa está produciendo ventas con sus máquinas y equipos.
Los inversores y acreedores utilizan esta fórmula para comprender qué tan bien la empresa está utilizando su equipo para generar ventas. Este concepto es importante para los inversores porque quieren poder medir un rendimiento aproximado de su inversión. Esto es particularmente cierto en la industria manufacturera, donde las empresas tienen compras de equipos grandes y costosas. Los acreedores, por otro lado, quieren asegurarse de que la empresa pueda generar suficientes ingresos a partir de un nuevo equipo para pagar el préstamo que utilizaron para comprarlo.
Por lo general, la gerencia no usa mucho este cálculo porque tiene información privilegiada sobre cifras de ventas, compras de equipos y otros detalles que no están disponibles para los usuarios externos. Miden el rendimiento de sus compras utilizando información más detallada y específica.
Echemos un vistazo a cómo calcular la rotación de activos fijos.
Fórmula
La fórmula del índice de rotación de activos fijos se calcula dividiendo las ventas netas por el total de propiedad, planta y equipo neto de la depreciación acumulada.
Como puede ver, es una ecuación bastante simple. Dado que usar los valores brutos del equipo sería engañoso, siempre usamos el valor del activo neto que se informa en el balance general restando la depreciación acumulada del bruto.
Las empresas a menudo compran y venden equipos durante todo el año, por lo que es común que los inversores y acreedores usen una cifra promedio de activos netos para el denominador sumando el saldo inicial al saldo final y dividiéndolo por dos.
Análisis
¿Qué es una buena rotación de activos fijos?
Una rotación alta indica que los activos se utilizan de manera eficiente y que se generan grandes cantidades de ventas utilizando una pequeña cantidad de activos. También podría significar que la empresa vendió sus equipos y comenzó a subcontratar sus operaciones. La subcontratación mantendría la misma cantidad de ventas y disminuiría la inversión en equipos al mismo tiempo.
Una rotación baja, por otro lado, indica que la empresa no está utilizando sus activos al máximo. Esto podría deberse a una variedad de factores. Por ejemplo, podrían estar produciendo productos que nadie quiere comprar. Además, es posible que hayan sobreestimado la demanda de su producto y hayan invertido demasiado en máquinas para producir los productos. También podría ser bajo debido a problemas de fabricación, como un cuello de botella en la cadena de valor que detuvo la producción durante el año y resultó en menos ventas de las anticipadas.
Tenga en cuenta que una relación alta o baja no siempre tiene una correlación directa con el rendimiento. Hay algunos factores externos que también pueden contribuir a esta medición.
¿Para qué se utiliza la rotación de activos fijos?
La depreciación acelerada es uno de los principales factores. Recuerde que siempre usamos la PPL neta restando la depreciación de la PPL bruta. Si una empresa utiliza un método de depreciación acelerada como la depreciación decreciente doble, el valor contable de su equipo será artificialmente bajo, lo que hará que su desempeño se vea mucho mejor de lo que realmente es.
Del mismo modo, si una empresa no sigue reinvirtiendo en nuevos equipos, esta métrica seguirá aumentando año tras año porque el saldo de depreciación acumulada sigue aumentando y reduciendo el denominador. Por tanto, si las PPL de la empresa se deprecian por completo, su ratio será igual a sus ventas del período. Los inversores y acreedores deben ser conscientes de este hecho al evaluar qué tan bien se está desempeñando realmente la empresa.
Echemos un vistazo a un ejemplo.
Ejemplo
Jeff’s Car Restoration es una tienda de autos personalizados que construye hotrods personalizados y restaura autos viejos a su antigua gloria. Jeff solicita un préstamo para construir una nueva instalación y expandir sus operaciones. Sus ventas para el año son de $ 250,000 usando equipos por los que pagó $ 100,000. La depreciación acumulada del equipo es de $ 50 000.
¿Cómo se calcula el índice de rotación de activos fijos?
Así es como el banco calcularía la rotación de Jeff.
Como puede ver, Jeff genera cinco veces más ventas que el valor neto contable de sus activos. El banco debería comparar esta métrica con otras empresas similares a la de Jeff en su industria. Una métrica 5x podría ser buena para la industria de la arquitectura, pero podría ser horrible para la industria automotriz que depende de equipos pesados.
Siempre es importante comparar las proporciones con las de otras empresas de la industria.