Ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) | Fórmula | Ejemplo

El EBIT o ganancias antes de intereses e impuestos, también llamado ingreso operativo, es una medida de rentabilidad que calcula las ganancias operativas de una empresa restando el costo de los bienes vendidos y los gastos operativos de los ingresos totales. Este cálculo muestra cuántos beneficios genera una empresa solo de sus operaciones sin tener en cuenta los intereses o impuestos. Es por eso que muchas personas se refieren a este cálculo como ganancias operativas o ganancia operativa.

Definición: ¿Qué es el EBIT?

Los inversores y acreedores utilizan el EBIT porque les permite ver el éxito de las operaciones centrales de la empresa sin tener que preocuparse por las ramificaciones fiscales o el costo de la estructura de capital. Simplemente pueden ver si las actividades comerciales y las ideas detrás de ellos realmente funcionan en el mundo real. Por ejemplo, pueden mirar a un fabricante de animales de peluche para ver si realmente está ganando dinero produciendo cada animal sin tener en cuenta el costo de la planta de fabricación. Examinar las operaciones de esta manera ayuda a los inversores a comprender la salud de una empresa y su capacidad para pagar sus obligaciones de deuda.

Ahora que sabemos qué es, veamos cómo calcular el EBIT.

Fórmula

La fórmula de EBIT se calcula restando el costo de los bienes vendidos y los gastos operativos de los ingresos totales.

Esta fórmula se considera el método directo porque ajusta los ingresos totales por los gastos asociados. También puede utilizar el método indirecto para derivar la ecuación EBIT. El método indirecto comienza con los ingresos netos y elimina los gastos por intereses y los impuestos. Así es como se ve esta ecuación.

Como puede ver, es un cálculo bastante simple con cualquiera de los métodos, pero es importante comprender el concepto de qué es el EBIT. La primera fórmula nos muestra directamente lo que se saca de las ganancias, mientras que la segunda ecuación nos muestra lo que se debe agregar nuevamente a la utilidad neta. Esta es una distinción importante porque le permite comprender la relación desde dos puntos de vista diferentes. El primero es más un punto de vista de operaciones preliminares. El segundo es más un punto de vista de rentabilidad a fin de año. Obviamente, ambas ecuaciones llegan al mismo número.

Es bastante común que los inversores dejen los ingresos por intereses en el cálculo. Por ejemplo, si el interés es una fuente principal de ingresos, los inversores lo incluirían incluso si no es una actividad operativa. Piense en Ford Motor Company, por ejemplo. Fabrican coches, pero también los financian. Estos ingresos por intereses deben incluirse.

Por lo general, la mayoría de los estados de resultados no incluyen este cálculo porque no es un mandato de GAAP. Los estados financieros que sí lo incluyen, por lo general, calculan el subtotal y calculan las ganancias antes de intereses e impuestos justo antes de que se enumeren los gastos no operativos. De esta forma, los inversores pueden ver las ganancias de las operaciones y compararlas con los gastos por intereses y los impuestos.

Ahora que sabemos cómo calcular las ganancias antes de intereses e impuestos, veamos un ejemplo.

Ejemplo

Ron’s Lawn Care Equipment and Supply Company fabrica tractores para uso comercial. Este año su cuenta de resultados reporta las siguientes actividades:

• Ventas: $ 1,000,000
• CGS: $ 650 000
• Utilidad bruta: $ 350,000
• Gastos operativos: $ 200,000
• Gasto por intereses: $ 50,000
• Impuestos sobre la renta: $ 10,000
• Ingreso neto: $ 90,000

En este ejemplo, la empresa de Ron obtuvo una ganancia de $ 90 000 durante el año. Para calcular nuestro índice de EBIT, debemos agregar los intereses y los gastos de impuestos nuevamente. Por lo tanto, el EBIT de Ron para el año es igual a $ 150 000.

Esto significa que a Ron le quedan $ 150,000 de ganancias después de que se hayan pagado todos los costos de los bienes vendidos y los gastos operativos del año. Estos $ 150,000 restantes están disponibles para pagar intereses, impuestos, inversionistas o pagar deudas.

Análisis e interpretación

Como puede ver en nuestro ejemplo, esta es una métrica bastante simple de calcular, pero nos dice mucho sobre la empresa y su posición financiera sin tener en cuenta la estructura financiera de la empresa. Al observar las ganancias operativas de una empresa, en lugar de la utilidad neta, podemos evaluar qué tan rentables son las operaciones sin considerar el costo de la deuda (gastos por intereses).

Los inversores comparan las métricas de EBIT de diferentes empresas porque les muestra cuán eficientes y exitosas son las actividades operativas de las empresas sin tener en cuenta sus obligaciones de deuda. Por ejemplo, supongamos que la empresa A y la empresa B informaron una ganancia neta de $ 1,000,000 y $ 800,000, respectivamente.

Sin mirar el EBIT, asumiría que las operaciones de la Compañía A son más exitosas, ¿verdad? Supongamos ahora que la empresa A y la empresa B tienen gastos por intereses de $ 50 000 y $ 400 000, respectivamente.

Cuando sumamos estos gastos por intereses, podemos ver que las operaciones de la Compañía B fueron mucho más rentables que la Compañía A. La Compañía B simplemente está más apalancada que la Compañía A y, como resultado, debe pagar más intereses. En lo que respecta a la rentabilidad de las operaciones comerciales centrales, la Compañía B gana.

Explicaciones y precauciones de uso

Al comparar cualquier métrica financiera, es importante saber cuál es el estándar de la industria para establecer un punto de referencia. El simple hecho de observar las ganancias operativas de dos empresas no es lo suficientemente bueno porque no le dice qué tan bien lo están haciendo en comparación con otras empresas de su industria.

Asimismo, es importante crear tendencias al evaluar las ganancias operativas de una empresa. Compare el año actual con años anteriores para ver si hay una tendencia.

Por último, el EBIT se utiliza como entrada en muchos índices y cálculos financieros diferentes, como el índice de cobertura de intereses y el margen de beneficio operativo. Si comprende correctamente el EBIT, estará más preparado para analizar muchos otros índices.