La fórmula del puntaje Altman Z – Diccionario Contable

El Altman Z Score se usa para predecir la probabilidad de que una empresa quebrará en los próximos dos años. La fórmula se basa en la información que se encuentra en el estado de resultados y el balance general de una organización; como tal, puede derivarse fácilmente de la información comúnmente disponible. La puntuación Z se basa en la liquidez, la rentabilidad, la solvencia, la actividad de ventas y el apalancamiento del negocio objetivo. Dada la facilidad con la que se puede encontrar la información requerida, el puntaje Z es una métrica útil para una persona externa que tiene acceso a los estados financieros de una empresa. En su forma original, la fórmula de puntuación Z es la siguiente:

Z = 1.2A x 1.4B x 3.3C x 0.6D x 0.99E

Las letras en la fórmula designan las siguientes medidas:

A = Capital de trabajo / Activos totales [ Measures the relative amount of liquid assets]

B = Utilidades retenidas / Activos totales [Determines cumulative profitability]

C = Beneficio antes de intereses e impuestos / Activos totales [measures earnings away from the effects of taxes and leverage]

D = Valor de mercado del patrimonio / Valor contable del pasivo total [incorporates the effects of a decline in market value of a company’s shares]

E = Ventas / Activos totales [measures asset turnover]

Una puntuación de AZ superior a 2,99 significa que la entidad que se mide está a salvo de la quiebra. Una puntuación inferior a 1,81 significa que una empresa tiene un riesgo considerable de quiebra, mientras que las puntuaciones intermedias deben considerarse una señal de alerta de posibles problemas. El modelo ha demostrado ser razonablemente preciso para predecir la futura quiebra de las entidades bajo análisis.

Este sistema de puntuación se diseñó originalmente para empresas manufactureras con activos de € 1 millón o más. Dada la naturaleza específica del modelo, desde entonces se ha modificado para que sea aplicable a otros tipos de organizaciones.

Este enfoque para evaluar organizaciones es mejor que usar una sola proporción, ya que reúne los efectos de múltiples elementos: activos, ganancias y valor de mercado. Como tal, es más comúnmente utilizado por acreedores y prestamistas para determinar el riesgo asociado con la extensión de fondos a clientes y prestatarios.

Cursos relacionados

Guía de crédito y cobranza
Colecciones efectivas
La interpretación de los estados financieros

Deja una respuesta 0

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *