Análisis de razones: definiciones
El termino analisis de proporción se utiliza para referirse a la investigación de las relaciones cuantitativas entre dos variables. Los expertos financieros utilizan estos índices como herramientas para evaluar diferentes estados financieros.
Definiciones de razón
A continuación se dan definiciones notables de proporción:
Robert Anthony: «Una razón es simplemente un número expresado en términos de otro».
Wixon, Kell y Bedford: «Una razón es la expresión de la relación cuantitativa entre dos números».
Kohler: «Una proporción es una relación de una cantidad (A) con otra cantidad (B)».
El punto importante a tener en cuenta es que el análisis de razones no agrega nada nuevo, pero hace que una declaración sea más significativa y ayuda a sacar la conclusión.
Ejemplo
Para aclarar el concepto de análisis de razones, consideremos un ejemplo.
Saber solo que una empresa ha obtenido $ 2,000,000 en ganancias no nos dice mucho. Sin embargo, cuando se considera la ganancia en relación con las ventas (por ejemplo, ventas de $ 5,000,000), esto da algún significado como:
(Beneficio x 100) / Ventas = ($ 20,00,000 x 100) / $ 50,00,000 = 40%
Entonces, $ 100 en ventas se traducen en $ 40 en forma de ganancias.
Como muestra este ejemplo, las razones se utilizan para conocer mejor la posición financiera de una empresa (por ejemplo, si es fuerte o débil). El análisis de razones, de manera más general, busca cubrir cuatro puntos generales:
(a) Selección de figuras representativas. De los estados financieros, seleccione solo aquellas cifras que estén asociadas entre sí.
(b) Cálculo de ratios. Las razones se pueden calcular como porcentajes, tiempos o proposiciones.
(c) Comparación. El objeto principal del análisis de razones es establecer relaciones entre valores relacionados (por ejemplo, la razón entre la utilidad bruta y las ventas o la razón entre la deuda y el capital social).
(d) Interpretación de ratios. Las proporciones no transmiten significado a menos que se analicen e interpreten de manera eficaz.
Importancia, significado y méritos del análisis de razones
Los principales puntos de importancia son los siguientes:
1. Prueba de solvencia. Los ratios pueden iluminar la solvencia de una empresa. Por ejemplo, cuando la relación entre activos corrientes y pasivos corrientes aumenta, esto indica suficiente capital de trabajo. Por lo tanto, se puede pagar fácilmente a los acreedores.
2. Útil en la toma de decisiones. El objetivo principal de los estados financieros es informar a los usuarios sobre la situación financiera de la empresa, así como servir como ayuda para la toma de decisiones del personal directivo.
3. Útil en la planificación y previsión financiera. Los ratios son fundamentales en la planificación y previsión financiera. Por ejemplo, si la razón circulante de una empresa es 5: 1, esto significa que el capital está bloqueado. Como la proporción ideal es 2: 1, tenemos 5: 1, lo que significa que $ 3 se bloquean innecesariamente.
4. Útil para descubrir la rentabilidad. Los ratios también son útiles al comparar la rentabilidad de diferentes empresas. Las razones presentes y pasadas se pueden comparar, por ejemplo, para descubrir tendencias en el desempeño histórico y futuro de las empresas.
5. Posición de liquidez. Con el uso del análisis de razones, se pueden obtener conclusiones significativas sobre la sólida posición de liquidez de la empresa. La posición de liquidez de una empresa es sólida si puede pagar sus deudas cuando vencen.
6. Útil para la eficiencia operativa. Desde una perspectiva de gestión, los índices permiten a los administradores medir la eficiencia de los activos. Cuando las ventas y su contribución al beneficio neto aumentan cada año, se trata de una prueba de mayor eficiencia.
7. Tendencias comerciales. El análisis de razones puede exponer tendencias que los gerentes pueden usar para tomar acciones correctivas.
8. Útil en el control de costos. Las razones son útiles para medir el desempeño y facilitar el control de costos.
9. Útil para analizar la salud financiera corporativa. El análisis de razones puede proporcionar información sobre liquidez, solvencia, rentabilidad y apalancamiento de capital. Por lo tanto, son valiosos para aprender sobre la salud financiera.
Limitaciones del análisis de razones
Aunque las proporciones son herramientas útiles, deben utilizarse con sumo cuidado. Esto se debe a que pueden sufrir inconvenientes y limitaciones, que incluyen:
1. Necesidad de conocimientos técnicos. Los ratios son indicadores cuantitativos y no cualitativos. Por lo tanto, para usarlos, se necesita algún conocimiento de análisis cuantitativo.
2. Falta de datos fiables. Cuando las cifras son incorrectas (por ejemplo, el valor de las existencias de cierre está sobrevalorado), las proporciones darán resultados engañosos.
3. Base diferente. Existen diferentes métodos para la valoración del stock de cierre: LIFO y FIFO. En ambos, el beneficio será diferente. Del mismo modo, la ganancia tiene diferentes significados.
Por ejemplo, algunas empresas pueden obtener ganancias antes de impuestos e intereses, mientras que otras pueden obtener ganancias después de impuestos e intereses. De manera similar, los diferentes métodos de depreciación mostrarán diferentes cantidades de ganancias.
4. Diferentes políticas contables. Diferentes empresas siguen políticas diferentes con respecto a la depreciación (por ejemplo, cuotas fijas o método de saldo decreciente, o valoración de acciones). Por lo tanto, a menos que se realicen ajustes con fines de lucro, los beneficios no serán comparables.
5. Efecto del cambio de nivel de precios. Cuando se calculan las razones, no se piensa en las medidas inflacionarias que son responsables de los cambios en el precio. Por tanto, la utilidad del análisis de razones se vuelve cuestionable en estos casos.
6. Sesgo. Las proporciones son solo herramientas. Dependen del usuario para una forma práctica. Por ejemplo, la ganancia tiene diferentes significados, incluido el EBIT (ganancias antes de intereses e impuestos). Por lo tanto, la opinión personal difiere de una empresa a otra.
7. Falta de comparación. Diferentes empresas adoptan diferentes procedimientos, registros, objetivos y políticas. Debido a esto, las comparaciones se vuelven complejas.
8. Evaluación. Existen diferentes herramientas para el análisis de razones. La cuestión de qué herramienta utilizar en una situación particular depende de la habilidad, la formación, el conocimiento y la experiencia del analista.