¿Qué es la beta apalancada? – Definición | Sentido
Definición: La beta apalancada es un cálculo financiero que indica el riesgo sistemático de una acción utilizada en el modelo de valoración de activos de capital (CAPM).
¿Qué significa beta apalancada?
¿Cuál es la definición de beta apalancada? Un determinante clave de beta es el apalancamiento, es decir, el nivel de deuda de la empresa en comparación con el capital. El riesgo sistemático incluye los diferentes tipos de riesgo que pueden afectar el desempeño de las acciones, incluidos factores macroeconómicos, eventos políticos, etc., y no puede apalancarse mediante la diversificación.
Por lo general, una beta igual a 1 indica el riesgo de una acción igual al riesgo de mercado; una beta de menos de 1 indica que el riesgo de una acción es menor que el riesgo de mercado, y una beta de más de 1 indica que el riesgo de una acción es mayor que el riesgo de mercado. Para calcular la beta apalancada, necesitamos conocer la beta sin apalancamiento y la relación deuda-capital.
Veamos un ejemplo.
Ejemplo
Mark trabaja como analista financiero en Goldman Sachs. Una de sus tareas diarias incluye el cálculo de la beta apalancada de una acción para determinar el efecto del apalancamiento sobre el riesgo de la acción. Actualmente, analiza una acción con una beta de 1,25 y una relación deuda-capital del 13%. Además, la empresa está gravada al 35%.
Mark calcula la fórmula beta sin apalancamiento de la acción
beta / 1 + (1 – tipo impositivo) x (deuda / capital) = 1,25 / 1 + (1 – 35%) x 13% = 1,33.
Luego, calcula la fórmula beta apalancada de la acción
beta sin apalancamiento (1+ (1-t) (Deuda / Capital)) = 1,33 x (1 + (1-35%) x 13% = 1,45.
Luego, construye una hoja de cálculo de Excel para calcular el efecto del apalancamiento en función de los diferentes niveles de deuda, de la siguiente manera:
Por lo tanto, en función de los diferentes niveles de deuda, la relación deuda / capital social afecta el nivel de beta, aumentando así el apalancamiento.
Definición resumida
Definir Beta apalancada: LB significa una medida de inversión utilizada para calcular el riesgo involucrado con la compra de un activo con deuda.