Dividendo en efectivo: definición
A dividendo en efectivo es un pago realizado por una empresa, utilizando sus ganancias, a sus accionistas en forma de efectivo. La mayoría de los inversores compran acciones ordinarias o preferentes con la expectativa de recibir dividendos en efectivo.
Dividendo en efectivo: explicación
La cantidad y la regularidad de los dividendos en efectivo son dos de los factores que afectan el precio de mercado de las acciones de una empresa.
Muchas corporaciones, por lo tanto, intentan establecer un patrón de dividendos trimestrales que se mantiene o aumenta lentamente durante varios años. En años rentables, la corporación puede emitir un dividendo especial de fin de año además de los dividendos regulares.
Las políticas de dividendos estables de este tipo suelen aumentar el atractivo de las acciones de una empresa. Lo siguiente, tomado de un informe anual de General Electric Company, muestra cómo una corporación implementa esta política:
Los dividendos declarados en 1983 fueron de $ 852 millones. Esto fue de $ 1.875 por acción, un 12% más que en 1982, y marcó el octavo año consecutivo en el que se incrementaron los dividendos. La política de General Electric es mantener una tasa de dividendos razonable y, al mismo tiempo, retener suficientes ganancias para mejorar la capacidad productiva y asignar recursos financieros a las oportunidades de crecimiento de las ganancias.
Como indica este extracto, la gerencia de General Electric Company ha pensado mucho en el monto y el momento de los dividendos.
Además del deseo de mantener una política de dividendos estable, otros factores también afectan la cantidad de dividendos en efectivo declarados en cualquier año (por ejemplo, la cantidad de ganancias retenidas, la posición de efectivo de la empresa y las necesidades comerciales).
Desde un punto de vista teórico y práctico, debe existir un saldo positivo en las utilidades retenidas para poder emitir un dividendo.
Si hay un déficit (saldo negativo) en las utilidades retenidas, cualquier dividendo representaría un retorno del capital invertido. Los dividendos de este tipo se conocen como dividendos en liquidación.
Una corporación aún puede emitir un dividendo normal (un dividendo que no sea liquidativo) incluso si incurre en una pérdida en un año en particular. Esto se puede hacer siempre que haya un saldo positivo en las utilidades retenidas.
Debido a que debe haber un saldo positivo en las utilidades retenidas antes de que se pueda emitir un dividendo normal, la frase “pago de dividendos con las utilidades retenidas” comenzó a usarse comúnmente.
Sin embargo, esta frase es errónea.
De hecho, los dividendos no se pagan con las utilidades retenidas; son una distribución de activos y se pagan en efectivo o, en algunas circunstancias, en otros activos o incluso en acciones.
Las ganancias retenidas son el aumento en los activos netos de la empresa debido a operaciones rentables y representan el reclamo de los propietarios contra los activos netos, no solo el efectivo.
La cantidad máxima de dividendos que se pueden emitir en cualquier año es la cantidad total de ganancias retenidas. Sin embargo, esto rara vez se hace.
Nuevamente, para pagar un dividendo en efectivo, una empresa debe tener disponible el efectivo necesario y la cantidad de efectivo disponible no está directamente relacionada con las ganancias retenidas.
Además, como se desprende de la declaración del informe anual de General Electric Company, una empresa tiene otros usos para su efectivo. La mayoría de las empresas maduras y estables restringen sus dividendos en efectivo a aproximadamente el 40% de sus ganancias netas.
Volviendo al ejemplo de General Electric Company, la empresa pagó dividendos de $ 852 millones en 1983, lo que representó el 42% de sus ingresos netos.
Declaración de dividendos
Todos los dividendos deben ser declarados por la junta directiva antes de que se conviertan en responsabilidad de la corporación. Hay tres fechas importantes para la declaración y pago de dividendos:
- Fecha de declaración
- Fecha de registro
- Fecha de pago
El fecha de declaración es la fecha en la que el consejo de administración declara el dividendo. Es en ese momento que el dividendo se convierte en un pasivo de la corporación y se registra en sus libros.
La fecha de declaración suele ser varias semanas antes de la fecha de pago. Un anuncio de dividendo típico se muestra a continuación:
El 1 de diciembre, el consejo de administración declaró un dividendo de 1,20 dólares por acción pagadero el 4 de enero a los accionistas ordinarios registrados el 21 de diciembre.
Solo accionistas a partir del fecha de registro son elegibles para el dividendo.
Dado el tiempo necesario para compilar la lista de accionistas en cualquier fecha, la fecha de registro suele ser de dos a tres semanas después de la fecha de declaración, pero es anterior a la fecha de pago real.
La fecha de pago es la fecha en que realmente se paga el dividendo. Suele ocurrir alrededor de un mes después de la fecha de declaración.
Entradas de diario para registrar dividendos en efectivo
Cuando se declara un dividendo en efectivo, la junta directiva especifica un monto que se pagará por acción a los accionistas a partir de la fecha de registro especificada en una fecha de pago especificada.
En la fecha de declaración de un dividendo total de $ 80,000, se registraría el siguiente asiento de diario:
Alternativamente, algunos contadores prefieren debitar la cuenta temporal conocida como Dividendos declarados, que está cerrada a las ganancias retenidas al final del año. En la fecha de pago, se realizaría el siguiente asiento en el diario:
Muchas empresas más grandes utilizan una cuenta corriente especial para desembolsar dividendos en efectivo.
Para demostrar los asientos de diario necesarios cuando se declara y paga un dividendo en efectivo, volvamos al ejemplo anterior.
En concreto, el consejo de administración de una empresa ha declarado un dividendo de 1,20 dólares por acción el 1 de diciembre pagadero el 4 de enero a los accionistas ordinarios registrados el 21 de diciembre.
Dado que hay 100,000 acciones ordinarias en circulación, los dividendos en efectivo totales serán de $ 120,000.
Al registrar la declaración de un dividendo, algunas empresas debitan una cuenta denominada Dividendos declarados en lugar de debitar las ganancias retenidas.
No hay nada de malo en este procedimiento, excepto que se debe realizar una entrada de cierre para cerrar la cuenta de dividendos declarados en ganancias retenidas. Como resultado de esta entrada, el efecto final es reducir las utilidades retenidas por el monto del dividendo.
Dividendos no monetarios
Ocasionalmente, una empresa emitirá un dividendo en el que el pago se realiza en un activo que no es efectivo. Los dividendos que no son en efectivo, que se denominan dividendos inmobiliarios, tienen más probabilidades de producirse en empresas privadas que en las que cotizan en bolsa.
Según las prácticas contables actuales, los dividendos que no son en efectivo se revalúan a su valor de mercado actual y se reconoce una ganancia o pérdida en la disposición del activo.
Para ilustrar, suponga que Ironside Corporation declaró un dividendo de propiedad el 1 de diciembre que se distribuirá el 4 de enero.
Los valores negociables en poder de la empresa con un costo de $ 750,000 y un valor justo de mercado de $ 1 millón se distribuirán a los accionistas. Los asientos de diario que reflejan estas transacciones son:
