¿Qué es una tasa de descuento ajustada al riesgo? – Definición | Sentido

Definición: La tasa de descuento ajustada al riesgo es la tasa utilizada en el cálculo del valor presente de una inversión de riesgo, como un inmueble o una empresa. De hecho, la tasa de descuento ajustada al riesgo representa el rendimiento requerido de la inversión.

¿Qué significa la tasa de descuento ajustada al riesgo?

¿Cuál es la definición de tasa de descuento ajustada al riesgo? La tasa de descuento ajustada al riesgo es el total de la tasa libre de riesgo, es decir, el rendimiento requerido de las inversiones libres de riesgo, y la prima de mercado, es decir, el rendimiento requerido del mercado. Los analistas financieros utilizan la tasa de descuento ajustada al riesgo para descontar los flujos de efectivo de una empresa a su valor presente y determinar el riesgo que el inversionista debe aceptar para una inversión en particular.

La diferencia entre la prima de mercado, que a menudo se utiliza como tasa de descuento en el análisis de valoración, es que la tasa de descuento ajustada al riesgo toma en consideración las condiciones futuras del mercado, el nivel de inflación y el valor del dinero al final del horizonte de inversión. .

Veamos un ejemplo.

Ejemplo

Una empresa de tecnología líder está considerando emprender un proyecto de 4 años que requiere un capital invertido de $ 100,000 y se espera que devuelva un 18% o $ 118,000 al vencimiento.

El valor actual del proyecto es:

Dado que el valor presente de los flujos de efectivo esperados es menor que el capital invertido, el gerente desea calcular el valor presente de los flujos de efectivo esperados utilizando la tasa de descuento ajustada al riesgo del 3% que generará $ 103,000 y refleja todos los riesgos involucrados.

El valor presente del proyecto utilizando la tasa de descuento ajustada al riesgo es:

Al usar la tasa de descuento ajustada al riesgo, el valor presente de los flujos de efectivo esperados es casi igual al capital invertido de $ 100,000. Sin embargo, con el ajuste de la tasa de descuento para reflejar todos los riesgos del proyecto, el valor presente de los flujos de efectivo sigue siendo menor que el capital invertido. Por lo tanto, el proyecto no debe emprenderse.

Definición resumida

Definir tasa de descuento ajustada al riesgo: RADR es una medida financiera que se utiliza para calcular el valor presente de una inversión con un alto grado de riesgo.