¿Qué son los LEAPS? – Definición | Sentido
Definición: Un valor de garantía de anticipación de acciones a largo plazo (LEAPS) es un contrato de opción que vence en un período superior a un año. Estos contratos son una alternativa para los inversores a largo plazo que buscan una forma de obtener un marco de tiempo más amplio para las inversiones de sus opciones.
¿Qué significan los valores de anticipación de acciones a largo plazo?
También conocidos como LEAPS, estos valores pueden basarse en instrumentos individuales o índices, como el Dow Jones Industrial Average. Sus propósitos pueden variar ampliamente según cada inversor. Algunos pueden usarlos como una alternativa de cobertura para protegerse de movimientos adversos a largo plazo y otros pueden usarlos como una forma de exponerse a inversiones a largo plazo sin comprometerse completamente con una acción o índice.
El precio de LEAPS varía según la actitud del mercado hacia el precio futuro del activo subyacente. Funcionan exactamente igual que las opciones a corto plazo, la única diferencia es su fecha de vencimiento.
Por ejemplo, la opción call de LEAPS le da al inversionista el derecho, pero no la obligación, de ejercer la opción al precio de ejercicio en cualquier momento de su vida, que es lo mismo que una opción de compra regular. Por otro lado, las primas que se cobran por la emisión de un LEAPS suelen ser superiores a las de los contratos de opciones habituales, ya que su plazo de vencimiento es más largo de lo habitual.
Veamos un ejemplo.
Ejemplo
Mario está buscando comprar un par de acciones diferentes de compañías que sabe que tendrán un buen desempeño a largo plazo. No tiene suficiente capital para comprar tantas acciones, por lo que decidió comprar un montón de opciones LEAPS para construir una cartera a largo plazo con estas acciones.
Las opciones de compra de LEAPS que compró están programadas para vencer en 2 años, lo que significa que Mario puede ejercitarlas en cualquier momento si el precio del activo subyacente es más alto que el precio de ejercicio. Este sería un escenario rentable para él. Mario también tiene que estimar el costo de las primas pagadas por LEAPS como parte de su retorno de la inversión, ya que las primas son altas para tales contratos.
Por lo tanto, su ganancia por la transacción sería la diferencia entre el valor justo de mercado de las acciones y el precio de ejercicio menos las primas pagadas por las opciones.