El ratio de cobertura de dividendos indica el número de veces que un dividendo está cubierto por la ganancia disponible. Se calcula por separado para cada clase de acciones.
Fórmula
Para calcular el índice de cobertura de dividendos de las acciones preferentes, utilice la siguiente fórmula:
Para acciones ordinarias (ordinarias), aplique esta fórmula:
Ejemplo
Considere la siguiente información relacionada con una empresa:
- Beneficio antes de impuestos: $ 480,000
- Tasa de impuesto de sociedades: 50%
- Dividendo a accionistas preferenciales: $ 15,000
- Dividendo a accionistas ordinarios: $ 25,000
Requerido: Calcule el índice de cobertura de dividendos para accionistas preferentes y accionistas ordinarios (ordinarios).
Solución
Para accionistas preferentes:
Ratio de cobertura de dividendos = (480.000 – 240.000) / $ 15.000
= 16 veces
Para accionistas ordinarios (comunes):
Relación de cobertura de dividendos = ($ 480 000 – $ 240 000 – $ 15 000) / $ 25 000
= 9 veces
Interpretación
Un índice de cobertura de dividendos alto muestra que una empresa tiene la capacidad de pagar dividendos similares o mayores en el futuro.
Un índice de cobertura de dividendos bajo, por otro lado, muestra que incluso una pequeña disminución en las ganancias de la empresa resultará en una reducción en la tasa de dividendos; en otras palabras, los dividendos pueden no ser seguros.
Obviamente, las empresas con altos índices de cobertura de dividendos suelen tener mejores precios si cotizan en una bolsa de valores.
