El índice de rotación de activos compara las ventas de una empresa con el valor en libros de sus activos. La medida se usa para estimar la eficiencia con la que la gerencia usa los activos para producir ventas. Un alto nivel de rotación indica que una empresa utiliza una cantidad mínima de capital de trabajo y activos fijos en sus operaciones diarias. Por el contrario, un bajo nivel de rotación puede presentar una oportunidad para mejoras operativas dentro de una empresa.
Para calcular el índice de rotación de activos, divida las ventas por los activos promedio totales. La cifra de activos promedio se obtiene sumando los totales de activos iniciales y finales para el período de medición y dividiéndolos por dos. La formula es:
Ingresos ÷ Activos promedio totales = Índice de rotación de activos
Por ejemplo, una entidad tiene ventas de € 1,000,000, activos totales iniciales de € 200,000 y activos totales finales de € 300,000. Su índice de rotación de activos es:
€ 1,000,000 Ingresos ÷ ((€ 200,000 Activos iniciales + € 300,000 Activos finales) ÷ 2)
= Relación de rotación de activos de 4: 1
En el ejemplo, la empresa genera 4 dólares de ventas por cada 1 dólar de activos.
Una falla de este índice es que algunas industrias requieren grandes inversiones en activos, como refinerías de petróleo, por lo que los malos resultados del índice no son verdaderamente indicativos del desempeño de una empresa. La relación también puede producir resultados incorrectos cuando una empresa ha acumulado una gran cantidad del activo de fondo de comercio como resultado de las actividades de adquisición, ya que el fondo de comercio no es un activo productivo. Si este es el caso, una formulación alternativa para la relación es:
Ingresos ÷ (Activos promedio totales – Fondo de comercio) = Índice de rotación de activos modificado
Los gerentes pueden concentrarse en mejorar demasiado esta proporción, lo que resulta en niveles inadecuados de capital de trabajo. Por ejemplo, una empresa puede insistir en términos de pago extremadamente cortos para reducir su inversión en cuentas por cobrar, lo que puede hacer que pierda ventas de clientes que esperan plazos más largos.
Al utilizar este índice para evaluar una empresa, es mejor utilizar otras entidades dentro de la misma industria como punto de referencia. La razón es que las otras empresas probablemente tengan requisitos de activos y estructuras de capital similares.
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