¿Qué es el rendimiento sobre el capital (ROE)? Definición
El Retorno sobre el capital social (ratio ROE) se calcula expresando la utilidad neta atribuible a los accionistas ordinarios como porcentaje del capital social de la empresa.
El capital social de una empresa se compone de capital social ordinario desembolsado, reservas y beneficios no asignados. Esto representa el interés total de los accionistas ordinarios en la empresa.
El índice de ROE muestra cómo la administración de una empresa ha podido utilizar los recursos a su disposición. Se utiliza para medir la rentabilidad de la empresa en relación al monto invertido por los accionistas.
Fórmula
Para calcular el índice de rendimiento sobre capital común, o índice ROE, utilice la siguiente fórmula:
La ganancia neta atribuible a los accionistas ordinarios se obtiene deduciendo todas las reclamaciones anteriores (por ejemplo, intereses sobre préstamos a largo plazo, impuesto de sociedades y dividendos preferenciales) del monto de la ganancia neta revelada por la cuenta de pérdidas y ganancias de una empresa.
El patrimonio para este propósito significa solo acciones ordinarias (es decir, acciones ordinarias); no incluye acciones preferidas.
Por lo general, se calcula deduciendo el pasivo total y el capital de preferencia del activo total de la empresa. En otras palabras:
Capital común = Activo total – (Pasivo total + Capital social preferencial)
El patrimonio promedio se calcula sumando el patrimonio al comienzo del año al patrimonio al final del año y dividiendo el total por 2.
El ROE calculado utilizando la fórmula anterior es la prueba definitiva de la rentabilidad de una empresa desde el punto de vista de sus accionistas ordinarios (es decir, accionistas ordinarios).
Por lo tanto, como se señaló anteriormente, esta relación se conoce típicamente como la rendimiento del capital contable ordinario o Retorno sobre el índice de capital contable común.
Rentabilidad sobre el patrimonio total
En la práctica, se utilizan diferentes versiones de la relación ROE.
Por ejemplo, una variación popular del índice ROE es calcular el rendimiento sobre el capital total (es decir, acciones ordinarias más acciones preferentes).
En este caso, la utilidad neta antes de la deducción de dividendos sobre acciones preferidas se usa como numerador en la fórmula, mientras que el total de capital ordinario y capital preferido se usa como denominador.
La relación calculada de esta manera se conoce normalmente como rendimiento sobre el capital total, que se expresa de la siguiente manera:
Nota para los estudiantes: Dado que el patrimonio cambia a lo largo del año, se debe utilizar la cifra de patrimonio promedio.
Si el capital social promedio no se puede calcular a partir de los datos disponibles (por ejemplo, el capital inicial no se conoce), el capital social al final del período puede usarse como denominador.
Ejemplo
John Trading Concern le ha proporcionado los siguientes datos para el año que finalizó en 2019:
- Activos totales: $ 2,400,000
- Pasivo total: $ 1,076,000
- 8% de acciones preferentes: $ 200,000
- Utilidad neta después de impuestos: $ 240,000
Requerido: Calcule el índice de rendimiento sobre capital común y el índice de rendimiento sobre capital total.
Solución
Rentabilidad sobre capital ordinario:
Relación de rendimiento sobre capital común = ($ 224,000*/ $ 1,124,000**) × 100
= 19,93%
*Beneficio para los accionistas de capital = Beneficio neto después de impuestos – Dividendo sobre acciones preferentes
= $ 240 000 – $ 16 000
= $ 224 000
**Patrimonio de los accionistas ordinarios = Activo total – Pasivo total – Acciones preferentes
= $ 2,400,000 – $ 1,076,000 – 200,000
= $ 1,124,000
Rentabilidad sobre el capital total:
Relación de rendimiento sobre el capital total = ($ 240 000 / $ 1324 000*) × 100
= 18,13%
*Patrimonio = Activo total – Pasivo total
= $ 2,400,000 – $ 1,076,000
= $ 1,324,000
