Relación entre el fondo de comercio y los activos | Fórmula | Ejemplo
La relación entre el fondo de comercio y los activos es una medida financiera que compara los activos intangibles, como una marca, una lista de clientes o una posición única en una industria, con los activos totales de la empresa para ver si el fondo de comercio se registra correctamente.
Definición: ¿Qué es la relación entre el fondo de comercio y los activos?
La buena voluntad es sinónimo de reputación y en los negocios puede ser un gran activo para una empresa. El término contable fondo de comercio permite a las empresas valorar su reputación en forma monetaria. Aunque es importante y puede tener un valor significativo, el fondo de comercio debe compararse con otros activos al determinar el valor de una empresa.
Aquí es donde entra en juego la relación entre el fondo de comercio y los activos. Es una medida que muestra la relación entre los activos definitivos de una empresa y el poder de su homónimo. Cuanto mayor sea la relación, mayor será el valor del fondo de comercio de la empresa frente a los activos reales.
Las normas contables de US GAAP e IFRS han otorgado a la gerencia la responsabilidad exclusiva de rastrear y valorar el fondo de comercio. Por lo tanto, los inversores, los acreedores y la propia administración de la empresa deben revisar cuidadosamente las valoraciones de los activos y distinguir entre elementos no monetarios como las relaciones con los clientes y la reputación de la marca y los activos tangibles, como propiedades, maquinaria y equipo. Dar demasiado valor a la marca o la reputación puede sesgar el panorama financiero real y ocultar problemas potenciales.
Echemos un vistazo a cómo calcular la relación entre el fondo de comercio y los activos.
Fórmula
La fórmula de la relación entre el fondo de comercio y los activos se calcula dividiendo los activos totales por el fondo de comercio total que se encuentra en el balance general de la empresa.
Razón de plusvalía a activos = plusvalía / activos totales
El primer paso en este cálculo es encontrar la plusvalía y el valor total de los activos en los estados financieros. Los activos totales deben ser fáciles de ubicar en el balance. El fondo de comercio se puede encontrar en la sección de activos no corrientes del balance.
A veces, el fondo de comercio puede ser complicado de determinar, pero es, esencialmente, la diferencia entre todos los activos definidos y la valoración total del activo. Sin embargo, no confunda el fondo de comercio y los activos intangibles. Aunque ambos son intangibles, el fondo de comercio se reserva específicamente para elementos que normalmente no se encuentran en el balance general, como la reputación y el conocimiento de la marca.
Por lo general, las empresas solo tienen fondo de comercio en sus balances generales si compran otra empresa o activo por un valor superior al valor en libros o al valor justo de mercado de la empresa o activo. Por ejemplo, si la Compañía B valiera $ 10M y la Compañía A la comprara por $ 60M, $ 10M se registrarían como una compra de activos y $ 50M se registrarían como fondo de comercio, ya que esta es la cantidad de dinero que la Compañía A atribuye a la Compañía B. activos fuera del balance.
Esta relación se refleja como porcentaje de los activos totales. Es decir, nos muestra qué porcentaje de los activos representa el fondo de comercio.
Echemos un vistazo a un ejemplo.
Ejemplo
Apple, Inc. es mundialmente conocida por sus productos innovadores y sus clientes ferozmente leales. Es una marca que no necesita presentación porque tiene un valor increíble solo en su nombre. Supongamos que hubo una empresa lo suficientemente grande como para adquirir Apple. Tendría que pagar mucho más que el valor contable de los activos de Apple debido a la reputación, los clientes y el estado de la industria de Apple. Este monto adicional pagado sobre el valor en libros se considera fondo de comercio.
En esta hipotética transacción, suponga que Apple está pidiendo $ 900 mil millones. El comprador debe determinar si este es un precio justo y necesita saber cuánto se paga solo por el nombre. El valor en libros, según el balance más reciente de Apple, ascendía a $ 100 mil millones. Supongamos en este caso que no hay deuda por adquirir. Entonces, la cantidad de fondo de comercio que se adquiere a este precio de compra sería de $ 800 mil millones. El comprador utiliza la siguiente fórmula:
Relación entre el fondo de comercio y los activos = $ 800,000,000,000 / $ 900,000,000,000 = 88.8%
La proporción resultante del 88,8% ilustra que Apple atribuye la mayor parte de su valor total a su fondo de comercio. En otras palabras, su imagen y reputación de marca valen ocho veces más que sus activos tangibles. Esto no parece lógico, pero puede ser el caso de ciertas marcas. El comprador potencial tendrá que revisar otros datos para determinar si la inversión vale la valoración que Apple solicita actualmente.
Análisis e interpretación
La empresa adquirente en el escenario anterior debería comparar este fondo de comercio con la relación de activos con otras empresas de la industria para ver si Apple está en línea con otras. Si pertenece a la misma industria, el comprador también puede considerar la amenaza de la buena voluntad de Apple como marca competidora en la valoración. Por ejemplo, la competencia continua con Apple puede costarle más a la empresa que si adquiere la marca para su propio beneficio.
Si el comprador en este escenario prosiguiera con la adquisición, entonces comenzaría a informar que los $ 800 mil millones de plusvalía obtenidos en la compra en su propio balance. Esto afectará el balance de la empresa compradora y su propio valor.
Explicación de uso: precauciones y limitaciones
Los accionistas y analistas de inversiones prestan atención a los cambios en la relación entre el fondo de comercio y los activos para ver cómo las fusiones y adquisiciones como esta afectan el valor de la empresa. Por ejemplo, una disminución de la relación entre el fondo de comercio y los activos puede significar que la imagen de marca se ha visto afectada de alguna manera, pero también podría deberse al aumento de los valores de otros activos de la empresa. Entonces, no siempre es una mala señal.
Si este ratio continúa disminuyendo como consecuencia de daños a la imagen, reputación o similares, la empresa deberá rebajar su fondo de comercio mediante deterioro del fondo de comercio. Esto se aclara en los estados financieros, por lo que es fácil determinar si esa es la causa.
Un aumento de la relación entre la plusvalía y los activos significa que la plusvalía adquirida está superando el valor de otros activos. Esto podría ser algo bueno para un accionista de acciones ordinarias, lo que significa un crecimiento de marca, pero para un tenedor de bonos podría parecer aterrador, ya que el valor de fondo de comercio no tiene sentido en la liquidación de una empresa. También podría significar que la empresa está adquiriendo más empresas y pagando de más por ellas. Así, adquirir pocos activos tangibles y llenar el balance de activos “no reales”.
Un buen ejemplo de esto es la adquisición de Nokia por parte de Microsoft. Un año después de la adquisición, Microsoft canceló más de $ 4 mil millones de buena voluntad simplemente porque se dieron cuenta de que pagaron de más y no valía tanto dinero.
Al igual que con otras herramientas de análisis financiero, este índice presenta información clave sobre la salud de una empresa en un sentido relativo. Investigue siempre más a fondo para averiguar cuál puede ser la causa subyacente de por qué una empresa tiene una proporción de GTA alta o baja y cómo se compara con las otras empresas de la industria.