Relación precio / valor contable | Valor de mercado a libros | Fórmula P / B
La relación precio / valor contable, también llamada P / B o relación mercado / valor contable, es una herramienta de valoración financiera que se utiliza para evaluar si las acciones de una empresa están sobrevaloradas o infravaloradas comparando el precio de todas las acciones en circulación con los activos netos de la empresa. . En otras palabras, es un cálculo que mide la diferencia entre el valor contable y el precio total de las acciones de la empresa.
Esta comparación demuestra la diferencia entre el valor de mercado y el valor contable de una empresa. El valor de mercado es igual al precio actual de las acciones de todas las acciones en circulación. Este es el precio que el mercado cree que vale la empresa. El valor en libros, por otro lado, proviene del balance. Es igual a los activos netos de la empresa.
Los inversores y analistas utilizan esta comparación para diferenciar entre el valor real de una empresa que cotiza en bolsa y la especulación de los inversores. Por ejemplo, una empresa sin activos y con un plan visionario que es capaz de generar mucha publicidad puede hacer que los inversores se babeen. Por lo tanto, provocando que el precio de las acciones aumente trimestre tras trimestre. Sin embargo, el valor contable de la empresa no ha cambiado. El negocio aún no tiene activos.
Echemos un vistazo a cómo calcular la relación precio / valor contable.
Fórmula
La fórmula de la relación precio-valor contable se calcula dividiendo el precio de mercado por acción por el valor contable por acción.
El precio de mercado por acción es simplemente el precio actual de las acciones al que se cotiza la empresa en el mercado abierto. El valor contable por acción es un poco más complicado. Primero restamos el pasivo total del activo total y dividimos la diferencia por el número total de acciones en circulación en esa fecha.
Muchos inversores reformulan esta ecuación para formar la fórmula de la relación libro / mercado dividiendo el valor contable total de la empresa por el valor total de mercado de la empresa.
A diferencia de la proporción de PB, la fórmula de MB compara los valores en toda la empresa. No mira acciones individuales.
Análisis
Los inversores utilizan ambos formatos para ayudar a determinar si una empresa tiene un precio excesivo o insuficiente. Por ejemplo, una relación P / B superior a 1 indica que los inversores están dispuestos a pagar más por la empresa de lo que valen sus activos netos. Esto podría indicar que la empresa tiene proyecciones de beneficios futuros saludables y los inversores están dispuestos a pagar una prima por esa posibilidad.
Si la relación del libro de mercado es menor que 1, por otro lado, el precio de las acciones de la compañía se está vendiendo por menos de lo que realmente valen sus activos. Esta empresa está infravalorada por alguna razón. En teoría, los inversores podrían comprar todas las acciones en circulación de la empresa, liquidar los activos y obtener ganancias porque los activos valen más que el precio acumulado de las acciones. Aunque en realidad, esta estrategia probablemente no funcionaría.
Este método de valoración es el único que utilizan los inversores para ver si una inversión está sobrevalorada. Tenga en cuenta que este método no tiene en cuenta los dividendos. Los inversores casi siempre están dispuestos a pagar más por acciones que emitirán dividendos con regularidad y fiabilidad. Hay muchos otros factores como este que este cálculo básico no tiene en cuenta. El propósito real es dar a los inversores una idea aproximada de si el precio de venta se acerca a lo que debería ser.
Echemos un vistazo a un ejemplo.
Ejemplo
Tim quiere invertir en Bob’s Furniture Company, una empresa que cotiza en bolsa. Bob tiene 100,000 acciones en circulación que se cotizan a $ 1 por acción. El negocio de muebles reportó $ 50,000 de activos netos en su balance de este año. Tim calcularía la relación de libro de precios de Bob de la siguiente manera:
Como puede ver, el precio de mercado de la empresa es el doble del valor contable. Esto significa que las acciones de Bob cuestan el doble de los activos netos que figuran en el balance. En igualdad de condiciones, esta empresa se consideraría sobrevalorada porque los inversores están dispuestos a pagar más por los activos de lo que valen, pero podrían tener una buena razón para ello. Bob podría tener una gran expansión en proceso que podría duplicar el tamaño de la empresa.
Esta métrica tiene sus limitaciones, pero generalmente funciona bien para empresas como la de Bob. Sin embargo, no funciona bien para valorar empresas con altos niveles de activos intangibles y bajos activos fijos como las empresas de tecnología.