Un analista investiga una empresa pública y crea un análisis de dónde cree que irá el precio de las acciones de la empresa. Con base en esta recomendación, los corredores de bolsa pueden sugerir a sus clientes que modifiquen sus posiciones en las acciones de una empresa. Dado el efecto multiplicador de la opinión de un analista, es importante comprender qué hacen los analistas y cómo lidiar con ellos.
Si una empresa ha atraído la atención de los analistas, ¿cómo los trata? Es ilegal pasar información confidencial a los analistas, según el Reglamento FD, pero hay algunas opciones disponibles para hacerlos sentir más bienvenidos, que incluyen:
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Proporcionar orientación. Si la empresa aún no ofrece orientación, comience a hacerlo. La emisión de estimaciones de ganancias futuras reduce la carga de trabajo de los analistas, ya que no tienen que depender tanto de sus propios modelos para obtener estimaciones de ganancias. Además, si se produce un cambio repentino en las perspectivas de la empresa, publique una guía actualizada poco después, para que los analistas puedan reaccionar y modificar sus propias proyecciones sobre la empresa.
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Programar llamadas de ganancias. Brinde a los analistas la oportunidad de hacer preguntas a la gerencia programando llamadas de ganancias después de la publicación de los resultados trimestrales y anuales.
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Permitir reuniones directas. Si un analista desea reunirse con la alta dirección u obtener un recorrido por las instalaciones de la empresa, hágalo por todos los medios. Estas reuniones brindan a los analistas una excelente información de antecedentes sobre la empresa, que pueden utilizar en sus análisis. Por ejemplo, pueden estimar cuántas personas trabajan para la empresa contando los automóviles en el estacionamiento o volviendo a sus requisitos de capital de trabajo estimando la cantidad de inventario en el almacén. La gerencia también puede discutir sus puntos de vista de la industria en su conjunto, o de la competencia, lo que brinda a los analistas información adicional sobre el entorno competitivo, así como también sobre cómo piensa el equipo de alta gerencia.
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Enviar presentaciones y comunicados de prensa. Siempre que la empresa emita una presentación a la SEC o emita un comunicado de prensa o una hoja informativa, envíe una copia al analista. Debe haber una lista de correo para todos los analistas que cubren la empresa, para rastrear quién debe recibir estos materiales.
Si la empresa elige permitir reuniones entre analistas y empleados, tenga cuidado al determinar qué empleados deben reunirse con los analistas. Las personas seleccionadas deben ser informadas con anticipación sobre las preguntas y respuestas estándar, cuándo pasar las consultas a alguien más calificado para responderlas y qué tipos de información aún no se han divulgado al público y, por lo tanto, no deben discutirse. Generalmente, es más fácil restringir las reuniones con analistas a unas pocas personas que reciben información rutinaria sobre las actividades de la empresa y que saben cómo tratar con los analistas. Esto significa que el CEO y el CFO deben estar preparados para hablar con los analistas de forma regular.
Cuando un analista escribe un informe de investigación sobre una empresa, puede enviar una copia a la empresa solicitando comentarios. Si es así, es aceptable verificar los hechos del documento y dar comentarios sobre cualquier elemento que sea demostrablemente incorrecto. Sin embargo, no vuelva a escribir el informe, ya que un inversor con mentalidad de litigio podría utilizar una versión del informe marcada como evidencia de que la empresa está influyendo indebidamente en los analistas que brindan cobertura. Además, no cuestione ni comente de ningún otro modo las conclusiones alcanzadas por un analista, ya que hacerlo implica que la empresa está ejerciendo presión sobre el analista para que cambie de opinión.
En resumen, para facilitar el trabajo del analista, asegúrese de que reciba toda la información que se ha emitido al público, ofrezca una guía sólida y accesible y bríndele acceso continuo al equipo de alta dirección. Al hacerlo, tendrán un conocimiento profundo de la estructura operativa y financiera de la empresa y, por lo tanto, deberían poder llegar a sus propias estimaciones de los resultados de la empresa que coincidan aproximadamente con lo que la empresa finalmente informa.
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