Valor actual neto (VAN) – Calculadora | Fórmula

¿Qué es el valor actual neto (VPN)?

Definición: El valor actual neto, VPN, es una fórmula de presupuesto de capital que calcula la diferencia entre el valor presente de las entradas y salidas de efectivo de un proyecto o inversión potencial. En otras palabras, se utiliza para evaluar la cantidad de dinero que generará una inversión en comparación con el costo ajustado por el valor del dinero en el tiempo.

Este es un concepto importante porque demuestra que el dinero no es gratis y que un dólar hoy siempre vale más que un dólar mañana. La razón de esto es simple: intereses y costos de oportunidad. Cuesta dinero pedir dinero prestado. Por tanto, la tasa de interés devalúa el efectivo futuro. Los costos de oportunidad no son gastos tangibles, pero afectan la forma en que se invierte el dinero.

La mayoría de los inversores sofisticados y la dirección de la empresa utilizan un análisis de valor presente o una métrica de flujo de efectivo descontado de algún tipo cuando toman decisiones de inversión. Esto tiene sentido porque quieren ver el resultado real de sus elecciones cuando se tienen en cuenta los gastos por intereses y otros factores de tiempo.

Veamos cómo calcular el VPN.

Fórmula

La fórmula del VPN es algo complicada porque suma todos los flujos de efectivo futuros de una inversión, los descuenta por la tasa de descuento y resta la inversión inicial.

Componentes de la fórmula NPV

Esto es lo que significa cada símbolo:

• Ct = entrada de efectivo neta para el período
• CO = inversión inicial
• r = tasa de descuento
• t = número de períodos

¿Confundido todavía? ¿Todavía se pregunta qué es el VPN? Veamos una ecuación no matemática, para que podamos entender realmente lo que está sucediendo.

Como puede ver, la fórmula del valor actual neto se calcula restando el PV de la inversión inicial del PV del dinero que generará la inversión en el futuro. Esto descuenta los dólares futuros que se generarán a lo largo de la vida de la inversión con los dólares actuales que cuesta comprar la inversión, por lo que los inversores pueden comparar el rendimiento potencial de la inversión con su costo inicial.

Análisis

¿Para qué se utiliza el valor actual neto?

Como mencioné anteriormente, este es un cálculo de inversión que es utilizado por todo tipo de inversionistas, no solo por los inversionistas tradicionales de Wall Street. La gerencia de la empresa calcula el valor actual neto de los proyectos potenciales, las expansiones o los nuevos equipos para evaluar qué opción funcionará mejor y decidir qué camino debe tomar la empresa en el futuro.

Tome una empresa de construcción, por ejemplo. La gerencia está buscando expandirse a trabajos más grandes, pero no tiene el equipo para hacerlo. En este caso, la gerencia usaría una calculadora de VPN para evaluar si la compra de un nuevo equipo es una buena inversión comparando la cantidad de entradas de efectivo que generaría el nuevo equipo y el costo inicial del equipo.

La gerencia puede saber instantáneamente si vale la pena continuar con un proyecto o equipo por el hecho de que el cálculo del VPN es positivo o negativo. Un número positivo significa que los flujos de efectivo futuros del proyecto son mayores que el costo inicial. En otras palabras, la empresa ganará dinero con la inversión. Sin embargo, si el número es negativo, la empresa gastará más dinero en comprar el equipo que el que generará durante su vida útil.

Obviamente, cuanto mayor sea el número positivo, más retorno recibirá la empresa. Por lo tanto, una calculadora de valor presente neto no solo se puede usar para juzgar una buena inversión de una mala, sino que también se puede usar para comparar dos buenas inversiones para ver cuál es mejor. En igualdad de condiciones, el equipo o proyecto de mayor valor es la mejor inversión.

Echemos un vistazo a un ejemplo.

Ejemplo

Bob’s Construction Company construye pequeños edificios comerciales, pero Bob quiere expandir sus operaciones a edificios más grandes. Para hacerlo, necesita comprar una grúa más grande que cuesta $ 100,000. Bob estima que podrá ganar al menos $ 20,000 al año con la grúa durante los próximos diez años.

Entonces Bob invierte $ 100,000 y recibe un total de $ 200,000 durante los próximos diez años. Suena como una buena inversión, ¿verdad? Recuerde que los $ 200,000 no se descuentan para ajustar el valor del dinero en el tiempo.

Si asumimos una tasa de interés del 10 por ciento, los flujos de efectivo descontados de Bob de la grúa serán $ 122,891.34. A continuación, se explica cómo calcular el valor actual neto de la inversión de Bob.

Como puede ver, cuando consideramos el valor del dinero en el tiempo, Bob en realidad no gana $ 100,000 ($ 200,000 – $ 100,000). Solo gana $ 22,891.34. Esta sigue siendo una buena inversión porque genera flujos de caja positivos, pero Bob debería comparar esta inversión con otras opciones para ver si puede invertir en algo con un PV neto más alto.

Limitaciones del VPN

Aunque esta es una gran herramienta para usar al tomar decisiones de inversión, no siempre es precisa. Dado que la ecuación depende de tantas estimaciones y suposiciones, es difícil ser completamente exacto. Volviendo a nuestro ejemplo, Bob no tiene idea de que la tasa de interés se mantendrá en el 10 por ciento durante los próximos 10 años. Tampoco está seguro de que podrá generar $ 20,000 de ingresos adicionales de este equipo año tras año. Estas son solo estimaciones. Lo único que sabe con certeza es el precio que tiene que pagar hoy por la máquina.

Es por eso que esta medición es un buen indicador y no necesariamente un evaluador probado y verdadero.